零售行业股业绩底与估值底的探讨

2019年02月28日 来源:

零售行业:股业绩底与估值底的探讨

零售股业绩底的探讨。零售行业四大不利因素--消费市场增速放缓、络购物的冲击、商业地产大量供给,以及经营费用较快上升,导致了零售公司盈利增长放缓,甚至出现下降。我们认为,四大不利因素依旧存在,但对各业态或各公司的影响有所不同。超市主要受经营费用上涨导致行业内多家公司业绩负增长;家电连锁公司则受行业增速大幅下降、毛利率下降和经营费用上行的三重压力,业绩压力更大;相对而言,百货由于区域差异导致业绩增长的差异。因此,我们认为,超市、家电连锁公司在诸多不利因素下,业绩仍有很大的下行风险;而部分百货由于店龄较短、区域增长较快,将会取得业绩正增长。因此,我们的选股思路是在百货中选择业绩增长确定的公司。

百货股估值低的探讨。产业资本大举投资商业面临着一些棘手问题,如空臵率高、资金资金和人才短缺等。对于产业资本投资而言,"便宜"是硬道理,当然充裕的现金流也很重要。百货股具备重估价值高、现金流充裕,以及零售管理团队。

投资建议:预计零售行业的销售增速明年仍将在低位徘徊,络购物的冲击和商业地产大量供给的影响还将持续;零售公司自身的经营成本中长期趋于上升,因此明年零售板块估值反弹的机会不大。总结我们对2013年零售行业的投资策略,有两条主线:1)业绩增长确定的个股,如友阿股份、欧亚集团、鄂武商A、银座股份、王府井;2)具有收购价值的个股,如大商股份、东百集团、中百集团。

风险提示:零售行业增速持续低迷;传统零售公司业务革新对短期业绩的影响。

小儿风寒感冒
连花清瘟有几种制剂
头痛嘴巴干是怎么回事
相关文章
  • 红烧节瓜的做法
    红烧节瓜的做法

    红烧节瓜的做法健康好吃难度:切墩(初级) 时间:10-30分钟主料节瓜一斤 红烧节瓜的做法步骤1. 将节瓜切成方块备用2. 锅里热油,将节瓜入锅进行翻遍1-2分钟3. 加酱油翻炒后用适量水进行焖煮4. 起锅前加盐调味,一道简单的红烧节瓜就做好了 小贴士...

  • 为方便放假学生返家济南5条公交线路加密班次
    为方便放假学生返家济南5条公交线路加密班次

    摘 要: 近日,我市各大高校开始陆续放假,为方便学生返家,86、BRT7、114、140、127等线路加密班次。近日,我市各大高校开始陆续放假,为方便学生返家,86、BRT7、114、140、127等线路加密班次。据了解,1月16日至18日,济南大学、山东力明学院、山东联合大学等大专...

  • 拉脱维亚成为欧元区第18个成员国
    拉脱维亚成为欧元区第18个成员国

    拉脱维亚成为欧元区第18个成员国来源:中新社 ( 沈晨)2014年1月1日凌晨,拉脱维亚总理瓦尔迪斯东布罗夫斯基斯从首都里加的一台自动提款机上取出一张面值10欧元的纸币,象征着这个东欧国家正式成为欧元区的第18个成员国。瓦尔迪斯东布罗夫斯基斯在接受媒体采访...

  • 刘嘉玲再谈被绑案已原谅绑匪多谢没侵犯我
    刘嘉玲再谈被绑案已原谅绑匪多谢没侵犯我

    刘嘉玲再谈被绑案:已原谅绑匪 多谢没侵犯我刘嘉玲受访再谈被绑架案眼泛泪光刘嘉玲与主持人黎芷珊据香港媒体报道,刘嘉玲接受电视台访问全无忌讳,畅所欲言大谈当年遭绑架一事。她直认已原谅了四位绑匪,更要多谢他们。她坦言事无不可对人言,惟一令她...

  • 看从潜规则到同床人的华人女星
    看从潜规则到同床人的华人女星

    1、陈红和陈凯歌谁都知道陈红是从倪萍的手中将陈凯歌给抢到手的,况且她先是潜规则勾引,后来又用怀孕危险陈凯歌离婚。现在陈凯歌终于娶被陈红为妻,在家无聊的话,还出来在老公《和你在一起》《无极》《梅兰芳》里露个面,不仅可以扩大下国际影响力,还...

  • 塞拉尼斯与江西江维达成醋酸乙烯长期供货合同塑料
    塞拉尼斯与江西江维达成醋酸乙烯长期供货合同塑料

    塞拉尼斯与江西江维达成醋酸乙烯长期供货合同_塑料全球化工业的者塞拉尼斯(纽约股票交易所代码:CE)宣布已与中国江西江维高科股份有限公司达成一项醋酸乙烯的长期供货合同。醋酸乙烯作为一种基本化合物被广泛应用于工业及消费品领域。此次合作的达...